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A bem da Nação

O QUE ELES DIZEM…

DIZ O “BANCO DE PORTUGAL” QUE

Até Julho de 2019, o saldo conjunto das balanças corrente e de capital se fixou em -1633 milhões de euros, o que compara com -616 milhões de euros em igual período de 2018.

E DIGO EU QUE

Este é o caminho que conduz directamente à absorção de mais bancos portugueses (ainda os há?) pelos seus credores estrangeiros;
Numa economia aberta e pouco produtiva, o consumo não só não é motor do desenvolvimento como, pelo contrário, conduz ao descalabro das contas externas;
Só a pobreza da economia produtiva pode justificar que a banca se refugie despudoradamente no crédito ao consumo e à habitação (não tardará muito para que surja nova bolha imobiliária);
A crise portuguesa de 2011 foi há muito pouco tempo pelo que não se admite não haver dela memória viva.

Henrique Salles da Fonseca

1 comentário

Anónimo 19.09.2019 18:40

Aproveitando o teu título, Henrique, acrescento que o pivot da RTP 1, ao dar esta notícia no telejornal das 20h00, de ontem, dia 18, disse que Portugal estava mais dependente do exterior.
Para benefício dos teus leitores invoco que o Banco de Portugal, segundo a imprensa, referiu que a balança de bens (que integra, conjuntamente com a balança de serviços, a balança corrente) passou de deficitária nos sete primeiros meses de 2018 de 7,6 mil milhões (bi) de euros para 9,6 bi, no ano corrente. Acresce que a balança de serviços, que é excedentária, tem ajudado a compensar o défice da de bens, mas desta vez também ela encolheu o seu superavit em 137 milhões de euros.
Importa ainda realçar que, segundo aquela Instituição, nos sete primeiros meses, as exportações de bens e serviços cresceram 3% (2,2% nos bens e 4,6% nos serviços) e as importações aumentaram 7,4% (6,75% nos bens e 10,8% nos serviços).
Não querendo transcrever mais números que foram divulgados, permito-me realçar algo que praticamente não se ouve – perante a dependência externa, o PIB, que é muito citado, está a crescer a um ritmo superior ao do Rendimento Nacional (ou Produto Nacional Bruto). Em linguagem simplificada, o PIB reflete a riqueza do País independentemente da nacionalidade (portuguesa ou estrangeira) das entidades que a gerem, enquanto o PNB é a riqueza que fica para as entidades nacionais, independentemente da sua localização geográfica (no país ou no estrangeiro). Ora as entidades nacionais pagam mais às entidades não nacionais do que recebem destas, daí esse efeito negativo.
Permito-me recordar, sem citar de novo, o que escrevi a propósito da balança corrente, como comentário ao teu artigo “Apirexia 1” de 28.8.2019.
Agora, Henrique, levantas várias questões importantes no teu artigo. Vou “pegar” no penúltimo item e abordá-lo com pinças, tendo sempre presente as minhas obrigações deontológicas.
Há muito tempo, mas também depois de a expressão “A Bem da Nação” ter caído em desuso, havia instituições especializadas de crédito que analisavam os projetos de investimento dos seus clientes, e uma vez aprovado o seu financiamento, a taxa de juro era definida em função do custo do dinheiro para os Bancos, do risco (e garantias) e do prazo da operação, assim como do impacto do projeto no emprego e na balança corrente do país, isto é, se incrementava exportações e/ou reduzia importações. Havia casos e momentos, inclusive para PME´s, em que os projetos de investimento eram financiados ou co-financiados a taxas bonificadas, por Organizações ou Fundos Internacionais, como o Banco Mundial, o Banco Europeu de Investimentos ou o Fundo EFTA, tendo em conta aqueles parâmetros. Todo esse paradigma se perdeu, com o decurso do tempo.
Para além disso, o negócio bancário deixou de ser atrativo (acredita!), ou, pelo menos, a sua atratividade reduziu-se bastante e as exigências de capital aos acionistas aumentaram significativamente. A fim de minimizar estas, os bancos tendem a conceder créditos cuja natureza, por exemplo, crédito hipotecário, “consuma” menos capital próprio dos Bancos. Isto é, o modelo de negócio dos bancos passou a ser muito em função das exigências de capital. É certo que o crédito ao consumo é penalizado, nesta ótica, mas possivelmente os grandes responsáveis deste serão as sociedades especializadas neste tipo de crédito e não os bancos. Também é certo que o crédito a PME´s tem alguns benefícios para os Bancos em termos de consumo de capital, mas, tanto quanto me lembro, não há beneficio adicional por se tratar de financiamento a projetos de investimento que conduzam a aumento de exportações e/ou redução de importações. Receio que os bancos tendam a financiar, em globo, a atividade empresarial, através das clássicas contas correntes e, nem sempre, autonomizem crédito aos projetos de investimento.
Abraço.
Carlos Traguelho
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